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服装纺织奢侈品品牌扩张步伐将放缓较好

时间:2020-11-20   浏览:0次

服装纺织:奢侈品品牌扩张步伐将放缓 - 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点行业表现对比图1、中国奢侈品消费增速领跑全球中国2011年个人奢侈品消费额增长18%-22%,欧洲增幅为2%-4%、美国增幅为5%-7%、日本增幅为零。亚太地区的增幅为14%-16%,是全球个人奢侈品消费额增幅最高的地区,预计2015年中国将占全球奢侈品市场的20%。中国大部分消费者对奢侈品的消费主要集中在服饰、香水、手表等个人用品上,说明中国还处在奢侈品消费初级阶段,因此奢侈品在我国的增长将会有相当长的时期和巨大空间,这也会吸引了大量奢侈品品牌在中国扩张。

2、富裕阶层扩大将支撑买气中国年收入在 0-100万元(4.万美元)的家庭,已构成庞大的消费客户群,并以每年15%的速度增长,预计至2015年将会有560万户家庭达到这一收入水平。而年收入超过100万元极端富裕家庭年增速在20%左右,到2015年将有100万户家庭达到这一收入水平,极端富裕阶层将推动奢侈品市场 8%的增长。

、消费群体更为年轻通胀预期下奢侈品成为投资方向,人民币升值刺激了赴海外购买奢侈品人群增加。热衷于购买奢侈品的中国消费者年龄主要分布在20到 9岁,相较美国及欧洲地区四五十岁的主要消费群年轻许多,年轻的中产阶级和新锐阶层已经成为奢侈品消费的主力军。

4、奢侈品品牌扩张步伐短期内将放缓我们看到普拉达(191 .hk)2012年初计划在中国市场开设家门店,但2012财年一季度亚太地区门店增长为零,说明门店扩张步伐落后于预定计划,这与去年4季度奢侈品品牌担忧宏观经济增速放缓进而采取的谨慎措施有关。但该公司销售业绩表现良好,欧洲市场净销售增长56.8%,同店销售增长达 1%,亚太区销售总额增长 7%,其中大中华地区增长达随后54%,同店销售额上升22%,提价对于业绩提升的作用更大。巴宝莉集团(Burberry)Q1财报显示,亚太市场18%的增速依然是其增长最快的市场,在中国的同店销售保持我国经济快速发展了10%左右的增速,增速相对去年的井喷行情有所下降。

Gucci、Chanel、LV、Gucci等品牌在瞄准经济实力雄厚的二三线城市,虽然当前人力成本和高涨的商业地产价格会月线上呈阴线影响扩张节奏,但我们预计渠道下沉的趋势将不可避免。

投资建议:在奢侈品消费初期,增长最为显著的是个人用品,从奢侈品消费较为成熟的国家来看,后期消费将逐步由具体的奢侈商品转而追求奢侈的生活方式和体验。2008年经济危机期间,奢侈品市场逆势增长10%,高端消费者对宏观经济变化的敏感度并不高。我们认为中国目前正处于奢侈品消费培育阶段,且增长速度惊人,我们也寄望那些有实力的本土品牌经过长期积淀和努力,培育出中国自己的奢侈品品牌,进而分享这一细分市场的机遇。

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